هشام عز العرب يفجر مفاجأة: أين تختبئ “الأموال الساخنة” في مصر؟

في لقاء حصري مع قناة العربية Business، رسم هشام عز العرب، رئيس مجلس إدارة البنك التجاري الدولي (CIB)، ملامح التفاؤل الاقتصادي لعام 2026.

وأكد عز العرب أن الدولة المصرية نجحت في عبور أصعب التحديات النقدية، مشدداً على أن الرؤية المستقبلية تعتمد على استدامة النمو والشفافية في السياسات المالية.

تشخيص أزمة الدين العام في مصر

أوضح عز العرب أن الحديث عن “أزمة ديون” في مصر هو وصف غير دقيق في الوقت الراهن.

وأشار إلى أن الدين العام المصري في حالة انخفاض مستمر مقارنة بالناتج المحلي الإجمالي. ويرى أن المشكلة ليست في أصل الدين، بل في “حجم الإيرادات” التي تدخل الموازنة العامة للدولة.

وأثنى على خطة الحكومة التي عرضتها وزارة التخطيط، والتي تستهدف خفض نسبة الدين لتصل إلى 70% بحلول عام 2030، معتبراً إياها سردية اقتصادية محترمة ومبنية على أسس واقعية بعيدة عن “الهندسة المالية” الصورية.

توقعات أسعار الفائدة والسياسة النقدية 2026

من أبرز النقاط التي تناولها اللقاء هي التوقعات الخاصة بأسعار الفائدة.

حيث توقع عز العرب أن يشهد عام 2026 انخفاضاً ملحوظاً في الفائدة، قد يصل إلى 600 نقطة أساس (أو 6%) عن المستويات الحالية، لتستقر المعدلات في منطقة الـ “low teens” (أوائل العشرات).

وعزا هذا التفاؤل إلى نجاح البنك المركزي المصري في السيطرة على التضخم المفرط (Hyperinflation) ونقله إلى مسار نزولي مستمر، مما يعزز من ثقة المستثمرين والقطاع الخاص في استقرار السوق.

سر “الأموال الساخنة” والاحتياطي النقدي

في تصريح لافت، كشف عز العرب أن الأموال الساخنة التي تدفقت إلى مصر مؤخراً تم التعامل معها بحذر شديد.

وأوضح أن معظم هذه الأموال لم تدرج ضمن “الاحتياطي النقدي الرسمي” المعلن.. بل يتم تجنيبها في حسابات خاصة (تحت السجادة بتعبير مجازي).. لضمان عدم حدوث صدمة عنيفة للسوق أو للاحتياطي عند خروجها المفاجئ، وهو تكتيك احترافي اتبعته الإدارة النقدية سابقاً.

أداء البنك التجاري الدولي (CIB) وتقييم السهم

دافع هشام عز العرب بقوة عن أداء البنك التجاري الدولي، منتقداً التقييم الحالي للسهم في البورصة.

واستعرض النقاط التالية:

• مكرر الربحية: يتم تداول سهم CIB بمكرر ربحية أقل من 6 مرات، بينما يبلغ المتوسط الأفريقي والإقليمي 9 مرات فأكثر، مما يجعل السهم “مظلوماً” سعرياً.
• نسبة الإقراض: أكد أن نسبة القروض إلى الودائع بالعملة المحلية تبلغ 71%، وهي نسبة تشغيل عالية جداً تدحض الادعاءات بأن البنوك تحجم عن تمويل القطاع الخاص.
• التوزيعات النقدية: زف بشرى للمساهمين برفع التوزيعات النقدية مقارنة بالسنوات السابقة، بعد انتهاء فترة التحوط من المخاطر العالية والتضخم.

“الشفافية في السياسة النقدية وسياسة سعر الصرف هي ما خفضت مخاطر الأعمال.. في مصر وجعلتنا نتطلع بتفاؤل كبير لعام 2026.” – هشام عز العرب.

مستقبل الرقمنة والذكاء الاصطناعي

ختاماً، أشار عز العرب إلى أن الذكاء الاصطناعي سيلعب دوراً محورياً.. في تسهيل العمليات المصرفية اليدوية، لكنه لن يحل محل العنصر البشري في اتخاذ القرارات الائتمانية الكبرى.. أو الخدمات المالية المعقدة التي تتطلب حساً إنسانياً وتواصلاً مباشراً.